中金看海外 | DoorDash：迅速崛起的北美外卖龙头

DoorDash已成为北美外卖市场的领军企业，其崛起之路与中国的美团外卖有着相似之处，却又呈现出独特的美国特色。

DoorDash成立于2013年，初期选择了从竞争相对弱的郊区市场切入。这种“农村包围城市”的策略与美团早期的发展路径不谋而合。DoorDash通过“跑腿代下单”的方式积累忠实客源，随后凭借商户数量优势和郊区市场的口碑积累，逐步向城市市场扩张。到2020年10月，DoorDash已占据美国三方外卖平台55%的市场份额，成为行业龙头。

然而，DoorDash的商业模式与美团等中国外卖平台存在显著差异。在中国，外卖平台普遍采用自建配送队伍的重资产模式，如美团的专送+众包体系。而DoorDash则更多依赖于零工经济，采用“众包”模式，没有全职配送员。这种模式使得DoorDash能够更灵活地应对市场需求波动，同时也降低了运营成本。

DoorDash在美国市场的竞争优势主要体现在以下几个方面：

首先，DoorDash通过多边飞轮效应构建了坚实的竞争壁垒。平台为消费者、商家和配送员多方创造价值，形成了正向良性循环。其次，DoorDash在低线城市的市场份额更高，这得益于其早期在郊区市场的深耕。再者，DoorDash通过拓展非餐饮品类的即时配送服务，如便利店、药店等，进一步增强了用户粘性和平台价值。

展望未来，DoorDash的发展前景依然广阔。美国外卖市场的渗透率仍有很大提升空间。根据统计，2020年美国线上外卖仅占非堂食餐饮市场的37%，远低于中国市场的水平。随着消费者习惯的养成和外卖需求的持续增长，DoorDash有望继续保持快速增长。

然而，DoorDash也面临着一些挑战。首先是盈利压力。尽管公司已实现Non-GAAP净利润转正，但盈利能力仍有待进一步提升。其次是竞争加剧。Uber Eats等竞争对手也在积极扩张，特别是在高线城市市场。此外，劳动力成本上升和监管政策变化也可能对DoorDash的运营产生影响。

总的来说，DoorDash的成功为全球外卖行业提供了另一种发展模式。它证明了在成熟的市场环境中，通过灵活的运营策略和多元化的服务拓展，同样可以实现快速成长和市场主导地位。未来，DoorDash能否继续保持领先优势，还需看其如何应对市场变化，持续创新和优化服务。