加密货币立法全院投票通过

美国众议院近日通过了一项全面的加密货币市场结构法案，标志着美国在加密货币监管方面迈出了重要一步。这项名为《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）的法案，是迄今为止在国会委员会通过的最全面的加密货币立法，也是重要数字资产监管立法的里程碑。

该法案由众议院金融服务委员会主席、共和党议员Patrick McHenry推动，并已获得众议院规则委员会投票通过。法案的主要内容包括扩大监管豁免、建立新的法律定义，并填补美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）之间目前存在的监管和执法空白。

对于初期代币项目，法案草案规定，任何首次发行的代币，如果在过去一年中的总销售额低于7500万美元，并且任何非认证买家的购买量在代币销售量或买家净资产中所占的比例都较小，则不受现行证券法的约束。但发行人必须满足一套“类证券”要求，如向SEC提交年度报告和半年度报告，直到发行人的网络“通过去中心化认证”。

对于数字资产平台，法案允许某些平台注册为另类交易系统。这一称谓将允许平台提供限定性数字资产，但平台也必须遵守某些信息披露要求。更重要的是，法案将允许数字资产发行人证明与特定代币相关的平台既有功能性又足够去中心化，使其代币成为商品而非证券，从而不受SEC的监管。

根据法案，当网络上的资产被用于传送价值、与网络应用程序交互或参与网络治理时，平台就是“功能性的”。当项目的初始支持者能够证明他们不再是该项目的主要控制者时，该平台就是“去中心化”的。具体要求包括：在过去一年中，没有任何一个实体对网络实施单方面控制；代币发行者拥有或行使的投票权未超过已发行代币的20%；发行方在过去三个月内未实质性更改过网络代码或营销过网络；在过去一年中发行的所有代币均由系统的“程序化功能”创建。

此外，法案提升了CFTC在监管区块链网络和交易市场方面的作用。它将赋予CFTC“专属监管管辖权”，以监管新定义的一类代币市场参与者，即数字商品交易所、数字商品交易商和数字商品经纪人。支付稳定币将被视为数字商品，因此受CFTC管辖。

然而，这项法案也面临着不小的挑战。SEC主席加里·根斯勒和众议院民主党人对此表示了反对。根斯勒认为，数字资产监管和执法的主要问题不是缺乏清晰度，而是行业参与者不遵守已经出台的规则。金融服务委员会的高级议员玛克辛·沃特斯批评该法案的一些临时注册条款是对从事非法或不道德行为的公司的“免罪牌”。

尽管如此，这项法案仍然是迄今为止数字资产监管改革方面最严肃的尝试之一。它不仅为加密货币行业提供了更清晰的监管框架，也为未来如何根据证券法管理数字资产开启了新的讨论。随着加密货币在全球经济中扮演越来越重要的角色，建立有效的监管体系已成为当务之急。美国众议院通过的这项法案，无疑为全球加密货币监管提供了重要的参考和启示。