“引狼入室”的大娘水饺，年入15亿，创始人被外资踢出局

大娘水饺的兴衰史，折射出中国餐饮业在资本化浪潮中的机遇与挑战。 从一个街边小店到年入15亿的水饺帝国，再到被外资踢出局的悲剧，大娘水饺的命运起伏令人唏嘘。

1996年，32岁的吴国强在常州商厦拐角开了一家饺子馆。他遍访名师，潜心研究馅料制作，最终形成了大娘水饺独特的口味。凭借纯手工包制和真材实料，大娘水饺迅速走红。到2005年，大娘水饺的营收已超过3.5亿，成为名副其实的“饺子大王”。

然而，随着规模的扩大，吴国强意识到自己在管理大型餐饮企业方面的能力有限。2013年，大娘水饺在全国拥有450家门店，年营收达17亿。这一年，吴国强做出了一个改变命运的决定：引入战略投资者CVC资本。

吴国强转让了90%的股权，自己仅保留10% 。他希望通过资本的力量，让大娘水饺再上一个台阶。然而，这个决定最终成为了大娘水饺衰落的开始。

CVC接手后，对大娘水饺进行了一系列“改革” 。他们将饺子的规格从每只20克减到17.5克，汤品主料减少了10%，还用机器取代了纯手工制作。这些偷工减料的行为，虽然短期内增加了利润，却严重损害了大娘水饺的品牌形象和顾客信任。

2014年至2015年，大娘水饺销售额平均每年下降10% ，从中国连锁饺子馆排名第一的位置重重摔落。2015年底，CVC对大娘水饺失去了兴趣，开始寻找下家。而作为创始人的吴国强，甚至被挡在了公司年会的门外。

2016年，大娘水饺的负债率已高达70% 。2017年，CVC将大娘水饺转手给格林豪泰酒店管理集团，彻底套现离场。此后，大娘水饺的发展每况愈下，到2021年，门店数量已减少到297家。

大娘水饺的案例给创业者们敲响了警钟。资本是一把双刃剑，它可以为企业带来快速发展所需的资金，但也可能成为控制企业的工具。创始人在引入资本时，必须谨慎考虑股权结构和控制权问题。

正如天使投资人徐小平所说：“ 如果创业者一开始就把主权的60%让出去，再伟大的企业也做不下去 ；创业者觉得只要把事情做起来，股份多少不重要，这是致命错误。”

大娘水饺的兴衰，不仅是一个企业的故事，更是中国餐饮业在资本化浪潮中挣扎求生的缩影。在这个资本驱动的时代，如何在保持企业初心和引入外部资源之间找到平衡，是每个创业者都需要深思的问题。